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日常消费品白酒中秋旺季难回暖荐4股

发布时间:2020年07月01日    点击:[0]人次

日常消费品:白酒中秋旺季难回暖 荐4股 201 - 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点市场回顾:上周食品饮料行业指数上涨1.25%上周市场强势反弹,食品饮料指数跟随上涨1.25%,但落后沪深 00指数0.64个百分点。年初以来食品饮料指数下跌了5. 7%,仍跑赢大盘1.17个百分点,落差进一步缩窄。

食品强而白酒弱的趋势愈演愈烈。上周涨幅居前的子行业分别是乳业(1 .76%)、软饮料(10.68%)、肉制品(5.70%)、调味发酵品(4.97%)和食品综合(2.4 %)。白酒利空云集,茅台中报低于预期、高层紧抓中秋国庆反腐,市场对白酒前景趋于悲观,板块周一大跌7.21%,全周下跌6.61%,茅台周一更是盘中一度跌停。反之食品类板块周内大幅上涨,伊利中报超出预期,光明、中炬、露露中报均呈现高速增长,且今明两年业绩稳定增长趋势明确,市场给予较高估值,情绪与对白酒呈天壤之别。

行业动态:五粮液开发低度新品,月饼行业受政策影响遇寒冬五粮液近日启动低度酒战略,发布三款低度五粮液产品,定价元,此举顺应白酒消费低度化趋势,也有利于白酒融入和开拓国际市场。

政府近期连续三次发布禁令,要求刹住中秋国庆公款送礼、公款吃喝和奢侈浪费等不正之风,月饼行业首当其冲,遭遇十年寒冬,上下游企业均陷入困境。

本期观点:白酒短期缺乏上涨动力,食品中长期仍推荐伊利、三全、中炬高新和加加食品白酒短期仍谨慎看待,缺乏上涨动力。中报利空兑现,政府强力要求刹住中秋国庆送礼等不正之风,龙头公司超越周期和旺季销售回暖的预期均被打破,板块虽已大幅调整,但缺乏上涨动力,弹性已失。建议静待行业复苏,中期关注空间大的青稞酒、茅台和汾酒。

大众食品下半年机会来自于估值转换。中长期我们仍看好寡头格局的细分行业,推荐伊利、三全、中炬和加加等龙头企业。

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