港交所详解特专科技上市新规：主要举例来说哪些行业？为何设置较高市值门槛？

记者|蔡晨光

香港特别行政区政府证券交易所制度在不间断变革。

继港交所敦促为五类特专生物科技产业度身独创《证券交易所比赛规则》18C章并就此进行低价从业者人士以后，11月14日，对于低价普遍谈论的问题，港交所证券交易所掌管陈翊庭做出解答。

陈翊庭指出，此举主要是为特专生物科技一些公司的其发展共享风险企业全力支持。为了全力支持取而代之兴系统建筑设计的其发展，香港特别行政区政府证券为此类特专生物科技一些公司度身独创了《证券交易所比赛规则》18C章，难以实现它们的特质，香港特别行政区政府证券敦促增高证券交易所名额中的营业额尽早，允许很难营业额的特专生物科技一些公司来证券交易所，同时附设共同开发、第三方企业和控股公司平安保险限售等总体的尽早来庇护所资本。

那么从当前来说，所谓特专生物科技究竟举例来说哪些产业？陈翊庭表示，具体而言，有数取而代之一代信息系统建筑设计、应用程式一站式、人工人机。高效率硬件有数：机器人及系统建筑设计、矽、高效率通信系统建筑设计、电动及自动驾驶摩托车、现金运输工具系统建筑设计、航天生物科技、高效率制造业、量子推算和元银河系系统建筑设计。高效率胶合板有数：合成生物胶合板、人机墙身、纳米胶合板。取而代之能源及节能环保有数：取而代之能源采购、取而代之飞轮及传输系统建筑设计，取而代之白色系统建筑设计。取而代之食品及农牧系统建筑设计有数：取而代之食品生物科技，取而代之农牧系统建筑设计。

她特别强调，取而代之经济是不断转变和其发展的，随着生物科技不断不够取而代之递归，取而代之产业及取而代之领域不断涌现，没来可能但会定期修订或动态优化可接纳产业的类别。

至于取而代之规何时开始与此相反，陈翊庭特别强调，公众从业者人士期将于2022年12月18日结束。在从业者人士期结束后，香港特别行政区政府证券将仔细重取而代之整理和分析低价测试者，尽早敲定18C章的事与愿违发行版，捍卫今年特区政府取而代之规。预定十一号按取而代之规申请者证券交易所的行业将应用于2022年的财务报表申请者证券交易所，因此，最快今年某种程度可以见过第一批一些公司根据证券交易所取而代之规上海证券证券证券交易所。

对于所谓净资产新设高的问题，即主要证券交易所名额尽早中，明确规定已商业化的特专生物科技一些公司平均净资产必须远超80亿港元，没商业化一些公司的净资产必须远超150亿港元。比起于其他证券，这个门槛但会不但会新设得很差？

她特别强调，没商业化一些公司的门槛设为150亿港元，远高于已商业化一些公司。主要是因为这类一些公司安全性高，而这个门槛有助更有高质量的特专生物科技总编辑，并庇护所资本权益。

她特别指出，香港特别行政区政府证券每次重取而代之考虑转用证券交易所取而代之规，都要充分利用提升低价经济效益和庇护所资本两总体。“充分重取而代之考虑了特专生物科技一些公司的特点，为它们量身独创了一些比赛规则，以配合取而代之一代落后行业的风险企业生产力，更有不够多优质生物科技行业加入我们的低价。例如，我们对18C章可接纳产业的以内依然一定实用性，随生物科技其发展，可涵盖以内可以不断优化，加入不够多高技术。与此同时，如果证券交易所申请者人来自18C章可接纳的产业但其特质不符合标准特专生物科技产业，我们仍保留断然拒绝其证券交易所申请者的决定权。”她足量说。

事实上，对于资本的庇护所，取而代之规多半有不够多的条款来让。这次在制度建筑设计全过程中，转用了很多庇护所资本的建筑设计。

“比如，特专生物科技一些公司的IPO定价机制跟一般一些公司的IPO有所不同，敦促在IPO中，至少一半的附赠控股公司分配给独立机构资本，敦促将共享给大户资本的平均平安保险附赠人口比例由10%降至5%，一个单位入股时回拨至大户入股的人口比例总共由50%降至20%。”

陈翊庭看来，由于特专生物科技一些公司的特质，要给一些公司估值不一定并不容易，那时候中用的市盈率等传统估值方法没必适用于这些一些公司，一般而言大户来说，从业者资本不够有能力和海洋资源分析这类一些公司的前景，增加它们的话语权有助于平安保险的理论上定价，从而也不够有利参与平安保险入股的大户资本。

“敦促对主要股东（有数控股股东、关键人士、恰巧资深独立资本）正式成立IPO后的禁制明确规定，维护他们在证券交易所后也与大户资本的利益一致，这个禁制期也较一般主板证券交易所一些公司的尽早不够严格。”她说。

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