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纸浆期货成空头最爱是何原因导致其连续下跌较好

发布时间:2020年11月20日    点击:[1]人次

纸浆期货成空头最爱 是何原因导致其连续下跌?

最近国内商品期货市场波动率上升,11月以原油,黑色系为代表的工业品价格出现了大幅度的下跌,有些品种跌幅超过20%。其中,上市不久的纸浆期货也一跃成为空头“心头好”。而A股下游造纸企业却受成本下行支撑,成为纸浆价格下跌的受益者。

纸浆期货成空头最爱

中电投先融期货分析师宋东杰告诉中国证券报,纸浆期货作为新上市的品种,11月27号上市当天价格出现了跌停,跌幅高达10%,第二个交易日成交量突破100万手大关,成为名副其实的明星品种。

昨日纸浆期货主力合约一度跌破5000关口,价格Facebook正在寻求大量并购。没错弱势可见一斑。到底是什么原因导致了纸浆期货的连续下跌呢

纸浆期货此番下跌,主要在交易造纸市场基本面空头逻辑。

首先,供应方面产能持续释放。虽然国内外纸浆供应处于低速增长周期,全球木浆产能扩大主要在拉丁美洲,以阔叶为主,漂白针叶浆在产能没有明显增长。同时为丰富戒加强自身产业链,国际纸浆、造纸巨头持续对浆厂的入股收购使得上游集中度进一步提升,商品漂白针叶浆的供应日趋紧张。而我们纸浆的供应以进口为主,阔叶浆为主。另外,废纸作为造纸原料的重要补充,最近几年现逐步扩大的趋势。

其次,需求方面,“双11”旺季需求已过于是展开调查。,需求进入淡季。造纸行业由于污染严重且产能过剩问题突出,成为供给侧改革的重点去产能产业。2011年,工信部和林业局联合发布《造纸工业収展“十二五”规划》推行行业供给侧改革。“十二五”期间,行业共淘汰落后产能 3872 万吨;“十三五”计划造纸行业将继续淘汰 800 万吨落后产能,淘汰落后产能导致造纸企业对上游纸浆的需求减少。而纸浆下游需求最大的就是包装用纸,而包装用纸的需求季节性非常明显,下半年作为需求旺季,“双11”也刚刚过去,纸浆主力合约1906合约交割时间刚好处于6月份季节性的需求淡季,因此目前价格持续贴水现货,已经高达1000点,已经基本反应了未来现货价格走弱的预期。

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