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建材限产继续超预期荐12股较好

发布时间:2020年11月20日    点击:[0]人次

建材:限产继续超预期 荐12股 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

过去一周建筑&建材板块表现及涨幅/跌幅居前 位的个股11.20–11.25,本周沪深 00指数上涨0.4%,建筑装饰指数下跌1.08%,跑输沪深 000.67个百分点;建筑材料指数上涨1.86%,跑输沪深 001.46个百分点。

建筑细分领域无上涨板块。建工板块过去一周涨跌幅居前 位的个股:美芝股份(1 .92%)、百利科技(8.00%)、建艺集团(5.66%);过去一周涨幅倒数 位个股:启迪设计(-11.76%)、云投生态(-11.99%)、名雕股份(-25也有基于通讯录的朋友圈.96%)。

过去一周建材涨幅居前 位的个股:旗滨集团(14.66%)、栋梁新材(11.28%)、南玻A(9.00%);过去一周涨幅倒数 位个股:扬子新材(-12.41%)、亚玛顿(-12.60%)、金圆股份(-15. 2%)。

行业观点——建筑:关注三条主线十九大提出了美丽中国的发展目标,我们认为未来园林板块有望继续受到政策支持,随着三季报陆续披露,园林板块业绩靓丽,PPP今年是项目落地之年,业绩保障性高,PPP项目占比高的公司将看到ROE提升和现金流量表改善,从目前已公布业绩的情况看,企业增速较好,估值具备一定吸引力。重点推荐开启PPP2.0模式的美尚生态,具备经营性PPP项目研发能力。继续推荐板块优质企业东方园林、蒙草生态、文科园林。

从业绩上看,行业内优质企业增速良好,且订单逐步向具备规模优势、融资优势的央企集中,同时,随着―一带一路‖战略实施,各央企海外订单数目前爱康科技的营收主要来自太阳能组件边框。目前公司边框正在进行自动化改造量均有明显增长,在总订单的占比提升,建议关注订单增速好,估值低廉的央企,逢低布局中国建筑、中国化学,中国铁建,中国中铁,中国电建,葛洲坝。此外也可关注政策支持力度大,企业业绩和订单双增长的钢构板块,推荐杭萧钢构,东南架。

中长期角度来看,我们认为央企混改仍有空间,关注建筑央企的混改进程,推荐标的中国核建、中国电建、中国交建。

行业观点——建材:限产超预期,买海不惧怕滴滴快的的竞争螺本周全国水泥市场价格涨势依旧,环比涨幅为2.4%。价格上涨地区主要集中在河北、山西、上海、江苏、安徽、河南、山东、重庆和甘肃等,幅度元/吨。

11月下旬,国内水泥和熟料供应紧张趋势加剧,价格继续大幅向上攀升,大多数地区水泥价格站上400元/吨,个别地区如河南、山东和江苏北部成交价格突破500元/吨。停产区域因企业供应量有限,所以主要保供前期客户订单为主,部分市场已出现有价无货状态;而未停产地区大都处于供需两旺态势,后期价格将会继续上行。截至11月25日,玻璃期货活跃合约1801报收于149 元/吨,较上周上涨 .82%。现货平均报价为79. 1元/重量箱,较上周小涨0.71%,较去年同期上涨11.86%。本周重点厂家玻璃库存全周均价1702.08元/吨,较上周上涨1.01%。

冬季启动后,供求运行超预期,部分区域出现脱销和跨区域销售,现货市场整体超出我们《这个冬天不太冷》策略报告中的预判。建议逢低布局优质标的,首选冬季限产收益最大的华东、中南地区龙头标的,推荐海螺水泥、华新水泥、旗滨集团,推荐消费类建材优质龙头标的中国巨石、北新建材、东方雨虹和伟星新材。

此外,水泥市场表现具有较强的区域特征,甘肃区域未来行业表现有望否极泰来,未来弹性潜力大,预计未来区域水泥基本面表现有望超预期,现价推荐估值具备一定安全边际的祁连山、宁夏建材、金圆股份、天山股份。

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